Inflação sobe, mas juros recuam: o que diz o primeiro Boletim Focus pós-eleições

Foto: O edifício do Banco Central, em Brasília — Foto: Brenno Carvalho / Agência O Globo · Original e licença

O Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (13), trouxe os primeiros ajustes nas expectativas do mercado financeiro após o primeiro turno das eleições de 2026. Pela quarta semana consecutiva, a previsão para a inflação oficial (IPCA) subiu, passando de 5,01% para 5,22% ao final deste ano.

Apesar da pressão inflacionária, impulsionada principalmente pelos custos de energia elétrica e alimentos, a projeção para a taxa básica de juros, a Selic, apresentou recuo. A estimativa do mercado caiu de 13,50% para 13,25% ao ano. No mesmo levantamento, a expectativa para o câmbio também cedeu, passando de R$ 5,20 para R$ 5,15.

Analistas do mercado financeiro apontam que a revisão para cima do IPCA reflete o resultado de setembro, que superou as expectativas. Por outro lado, a queda nas projeções de juros e dólar é lida por especialistas como uma reação à configuração política pós-primeiro turno, com agentes econômicos ajustando suas apostas sobre a condução da política fiscal nos próximos anos.

Enquanto as expectativas para inflação e juros oscilaram, a previsão para o crescimento do PIB em 2026 permaneceu estável em 1,85%. O número, contudo, segue abaixo das projeções do Fundo Monetário Internacional (FMI), que estima uma expansão de 2,2% para a economia brasileira neste ano.